Το Φρέναρος δέχεται μια χαμηλή μέση ετήσια βροχόπτωση, που ανέρχεται στα 337 χιλιοστόμετρα. Όμως το χωριό, βρίσκεται στην περιοχή του υδροφόρου στρώματος της νοτιοανατολικής Μεσαορίας ή Κοκκινοχωριών, που είναι το δεύτερο μεγαλύτερο υδροφόρο στρώμα της Κύπρου. Στην περιοχή του, έχουν ανορυχθεί πολλές διατρήσεις, η αξιοποίηση των οποίων συνέβαλε στην άρδευση σημαντικών εκτάσεων γης.

Πάνω στα εύφορα εδάφη του χωριού, καλλιεργείται μια μεγάλη ποικιλία λαχανικών, που περιλαμβάνουν πατάτες, καρπούζια, πεπόνια, κρεμμύδια, αγκινάρες, ντομάτες, αγγουράκια, κραμπιά, καρότα, σέλινα, κουνουπίδια και άλλα. Ωστόσο το κυριότερο προϊόν του χωριού είναι η πατάτα, η καλλιέργεια της οποίας, ευνοείται από τις κλιματολογικές και εδαφολογικές συνθήκες. Το Φρέναρος ειδικεύτηκε από νωρίς στην πατατοκαλλιέργεια, που το ανέδειξε σαν ένα από τα κυριότερα πατατοπαραγωγικά χωριά της Κύπρου. Εκτός από τα λαχανικά στο χωριό, καλλιεργούνται τα εσπεριδοειδή, τα σιτηρά, τα νομευτικά φυτά, τα όσπρια (κουκιά και φασόλια), οι ροδιές και λίγες συκιές.

Το Φρέναρος, όπως και τα υπόλοιπα Κοκκινοχώρια, αντιμετωπίζει πρόβλημα νερού, για την άρδευση των εκτεταμένων αρδευόμενων καλλιεργειών του, ιδιαίτερα των λαχανικών και των εσπεριδοειδών. Σαν αποτέλεσμα της εντατικής εκμετάλλευσης και της υπεράντλησης, προκλήθηκε εισροή θαλάσσιου νερού σε μεγάλο βάθος, μέσα στο υδροφόρο στρώμα και πολλές διατρήσεις εγκαταλείφθηκαν. Η εφαρμογή του σχεδίου του Νότιου Αγωγού, του μεγαλύτερου αρδευτικού έργου που έγινε στην Κύπρο, απάμβλυνε το πρόβλημα της υπεράντλησης νερού στην περιοχή των Κοκκινοχωριών, με την άρδευση σημαντικών εκτάσεων γης, με μεταφορά νερού από το φράγμα του Κούρη που βρίσκεται στην επαρχία Λεμεσού.

Η κτηνοτροφία, ήταν ένα από τα κυριότερα επαγγέλματα που απασχολούσαν τους κατοίκους του χωριού. Οι μάντρες βρίσκονταν μέσα στο χωριό. Σήμερα υπάρχουν σύγχρονες κτηνοτροφικές μονάδες

Εκτός από τη γεωργία και την κτηνοτροφία, ένα σχετικά μεγάλο μέρος του οικονομικά ενεργού πληθυσμού του χωριού, εργοδοτείται και σ' άλλους τομείς απασχολήσεως, όπως του εμπορίου, των ξενοδοχείων και των εστιατορίων, των κατασκευών, των υπηρεσιών, των μεταφορών και επικοινωνιών και της βιομηχανίας. Τα κυριότερα είδη βιομηχανίας που αναπτύχθηκαν, είναι η κατασκευή ξύλινων επίπλων, οι ηλιακοί θερμοσίφωνες, τα μωσαϊκά, τα αμαξώματα αυτοκινήτων, τα ψυγεία, τα μηχανουργεία και τα χυτήρια.
Στην περιοχή του χωριού, δημιουργήθηκαν δύο βιομηχανικές ζώνες.